Сбербанк опубликовал хорошие показатели за июль по РСБУ, - Аналитики компании "Атон"

Чистая прибыль Сбербанка в июле составила 45,6 млрд руб. (RoE 21%), что на 1% выше июньского показателя и в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года (10,9 млрд руб.). Доход от основных видов деятельности вырос на 24% г/г (47% в июне) за счет дальнейшего снижения стоимости фондирования, в то время как доходность активов увеличилась до 5,3% (5,2% в июне). Чистая прибыль за 7M16 выросла в три раза г/г до 275 млрд руб. Общие активы снизились на 4,2% с начала года из-за укрепления рубля. Доля просроченных кредитов осталась неизменной с начала года на уровне 3,2%, а чистые отчисления в провизии в июле резко выросли до 48 млрд руб., что является самым высоким показателем за последние шесть месяцев, стоимость риска составила 3,5%. За 7M16 провизии снизились на 12% г/г, стоимость риска составила 2,3% и вернулась к годовому прогнозу "Сбербанка" в размере 2-2,5% (в 1П16 она была ниже). Операционные затраты снизились на 20% м/м до 39 млрд руб. после сильного роста в июне, что является хорошей динамикой. Чистая прибыль от торговых и валютных операций выросла на 11 млрд руб. после убытка (-9,5 млрд руб.) в предыдущем месяце.

Наше мнение. Банк вновь продемонстрировал сильные результаты по итогам месяца по РСБУ. Рост провизий был компенсирован снижением операционных затрат и прибылью от курсовых разниц, что позволило банку достичь очередного месячного рекорда по чистой прибыли в этом году. Корпоративные кредиты выросли на 4% м/м или на 483 млрд руб., что является самым сильным показателем в этом году и хорошим признаком роста кредитования. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по "Сбербанку".