"Башнефть" снова выставят на продажу, когда решится вопрос с допуском "Роснефти" к ее приватизации, - Аналитики Райффайзенбанка

По данным СМИ, правительство решило отложить приватизацию Башнефти на неопределенный срок. По данным источников, причиной такого решения могла стать неблагоприятная рыночная конъюнктура. Также на это повлияло письмо президента Башкортостана Р. Хамитова, который попросил отложить приватизацию, т.к. есть опасения невыполнения социальных обязательств перед республикой после продажи госпакета.

Мы полагаем, что причиной могли также стать разногласия в правительстве по поводу участия Роснефти в приватизации. Мы считаем, что оценка госпакета Башнефти предполагает высокую премию, которую готова заплатить только Роснефть. Напомним, E&Y оценил госдолю в 297–315 млрд руб. (соответственно, этой суммы может недосчитаться бюджет), что предполагает премию к рынку в 10-20%. При этом премия к рыночной оценке до новостей о приватизации составила бы 60-70%. Роснефть, в свою очередь, заявила, что готова заплатить высокую цену за актив, так как синергетический эффект может составить 160 млрд руб. Вероятно, Башнефть будет снова выставлена на продажу, когда будет окончательно решен вопрос с допуском Роснефти к приватизации.