Goldman Sachs спрогнозировал снижение ставки ЦБ до 5,5% в 2017 году

Аналитики Goldman Sachs представили один из наиболее радикальных прогнозов по ключевой ставке Банка России, сообщает Bloomberg. По их оценкам, на очередном заседании регулятора 16 сентября ставка будет понижена с 10,5% на 50 б. п., а в течение следующих четырех кварталов — еще на 450 б. п.

В преддверии заседания спред доходности облигаций федерального займа к ставке достиг максимума с апреля прошлого года — разгара заключительного цикла смягчения денежно-кредитной политики. По состоянию на 7 сентября доходность ОФЗ с погашением в 2027 году составляла 8,01% при ключевой ставке 10,5%.

Как пишет Bloomberg, 13 из 16 опрошенных агентством аналитиков прогнозируют, что на заседании ключевая ставка будет понижена на 50 б. п. до 10%, но нынешний уровень доходности облигаций показывает, что ставка должна быть ближе к 8%.

"Расхождение между реальностью и ценообразованием на рынке указывает на растущую уверенность в том, что регулятор в конечном счете приблизится к ожидаемому уровню инфляции, которая замедлилась до двухлетнего минимума, позволив запустить дополнительные экономические стимулы", — отмечает агентство.

По оценкам аналитиков Goldman Sachs Клеменса Графе и Эндрю Матени, которые приводит Bloomberg, на заседании ставка будет понижена до 10% благодаря замедлению инфляции в августе и снижению инфляционных ожиданий. У ЦБ, поясняют они, есть возможность существенно понижать ставку, но регулятор неоднократно показывал, что предпочитает действовать сверхконсервативно, сейчас же он подошел к поворотной точке.