Российский интернет: Mail.ru повышена до "выше рынка", "Яндекс" по-прежнему "по рынку", - Аналитики Альфа-банка

Мы повышаем рекомендацию по акциям Mail.ru до ВЫШЕ РЫНКА с РЦ $20,1/ГДР и считаем их нашим фаворитом в секторе. Мы прогнозируем рост рентабельности EBITDA до 47,8% в 2П16 с 46,1% в 1П16 и рассчитываем на то, что дальнейший рост базы подписчиков VK и монетизация этого бизнеса станут катализаторами их роста. Более того, мы считаем дисконт 15% к их историческому среднему мультипликатору неоправданным, а текущие уровни котировок привлекательными для покупки.

Между тем, мы подтверждаем рекомендацию ПО РЫНКУ по бумагам Яндекса с РЦ $20,8/акцию из-за их завышенных оценок стоимости и отсутствия триггеров роста; в то же время все негативные моменты, такие как слабый прогноз на 2П16 и несостоявшаяся сделка по покупке Красной Розы, уже учтены в котировках.