УК "Альфа-Капитал": сейчас удачный момент для покупки акций российских компаний

Восстановление мировой экономики и рост цен на сырье окажут позитивный эффект на рентабельность экспортеров сырья. Это, в свою очередь, открывает ряд интересных инвестиционных идей, одна из которых — российские акции, считают в УК "Альфа-Капитал". Сентябрьские индексы деловой активности (PMI) в промышленности превысили 50 пунктов (51,5 в США, 52,6 в еврозоне, 50,1 в Китае, 51,1 в России). По словам аналитика "Альфа-Капитала" Дениса Асаинова, такие уровни означают, что экономические агенты в будущем ждут роста заказов в промышленности. Это приведет к загрузке мощностей и простимулирует спрос на сырье.

Отражение в котировках сырьевых товаров такая динамика уже нашла: цена на нефть держится выше 50 долларов за баррель, за ней ожидается рост цен на сталь и железную руду. Впрочем, инвесторы не спешат покупать акции сырьевых компаний: динамика развивающихся рынков сдержанная. По итогам торгов среды индекс ММВБ опустился до 1 975,85 (-0,46% к вчерашнему уровню закрытию). Пока у рынка снижаются аппетиты к риску из-за возможного повышения ставок (в том числе ФРС), эти бумаги можно купить по привлекательным ценам, говорит Асаинов: российские акции по-прежнему одни из самых дешевых по мультипликаторам среди развивающихся стран. "Более того, рост спроса на рисковые активы мы можем увидеть довольно скоро. Даже если ФРС повысит ставку в этом году, после этого она, вероятно, возьмет паузу и будет оценивать эффект на экономику. Ставки по факту останутся низкими, а "охота за доходностями" возобновится", — добавил эксперт.

В УК "Альфа-Капитал" напоминают, что обсуждение проекта бюджета на три года может возобновить разговоры о росте налоговой нагрузки на производителей сырья. Поэтому к выбору акций стоит подходить точечно, учитывая возможный рост налогов.