Райффайзенбанк предсказал дефицит валюты из-за схемы продажи "Роснефти"

Аналитики Райффайзенбанка предсказали дефицит валютной ликвидности на российском рынке в случае выкупа "Роснефтью" своего пакета в 19,5% за 700 млрд руб. Другие эксперты не согласны с такими выводами.

В Райффайзенбанке полагают, что обсуждаемая правительством схема приватизации "Роснефти", в результате которой компания отдаст в бюджет почти всю свою накопленную ликвидность, может вызвать временный дефицит валюты на локальном рынке. "Независимо от того, в какой валюте денежные средства "Роснефти" будут переданы в бюджет, подобная схема может вызвать дефицит валютной ликвидности на локальном рынке", — написал аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай в своем обзоре в среду.

"Это чревато краткосрочным влиянием на ставки межбанковского рынка (их повышение. — РБК) по операциям с валютой до конца года", — пояснил он РБК.

Как сообщили в среду "Ведомости", в правительстве обсуждается схема приватизации "Роснефти", которая предполагает, что компания может самостоятельно выкупить свой пакет в 19,5% у "Роснефтегаза" за 700 млрд руб. и продать его в дальнейшем стратегическому инвестору или частями на рынке. "При этом подтверждения от официальных лиц такого варианта приватизации не было", — отмечают аналитики.

В Райффайзенбанке считают, что возможными вариантами являются продажа валюты на рынке со встречной покупкой ЦБ или прямая передача полученной валюты "Роснефтегазом" Минфину.

Опрошенные РБК аналитики не согласны с оценками Райффазенбанка. "Все выводы зависят от того, каким образом технически будет произведена эта сделка. В случае первого возможного варианта "Роснефть" платит долларами в Минфин, ведомство каким-то образом передает доллары ЦБ, который "печатает" рубли, и получается, что доллары из системы уходят", — отмечает старший экономист по России и СНГ ING Дмитрий Полевой.

Однако, подчеркивает он, есть и другой вариант, согласно которому "Роснефть" продает доллары на рынке за рубли и, собственно, эти рубли платятся в рамках этой сделки.

"Если все расчеты будут проведены в рублях, то валюта останется в системе и никакого дефицита не произойдет", — добавляет Полевой.

Руководитель операций на денежном и валютном рынках банка "Металлинвест" Сергей Романчук также полагает, что для данной приватизационной сделки Минфин или ЦБ едва ли пойдут на экстраординарные меры.

"На мой взгляд, связь между тем, что у "Роснефти" есть валютные остатки и она будет использовать именно их для покупки своего пакета у правительства, надумана. Если следовать этой логике, то нужно специальное вмешательство со стороны ЦБ, на которое он вряд ли пойдет, отходя от принципов, по которым он осуществляет свою денежно-кредитную политику. Поэтому я думаю, что это нереальный сценарий и "Роснефть" будет решать проблему фондирования этой сделки иначе, без использования валютных остатков, либо используя их, наоборот, в виде обеспечения для привлечения рублей", — говорит Романчук.

Игорь ОРЛОВ