Остатки на корсчетах и депозитах указывают на не очень комфортное состояние ликвидности банков, - Аналитики Росбанка

Ставка Mosprime o/n в среду неожиданно упала до 9.93% (-57 бп), что также нашло отражение в снижении ставок Mosprime на горизонте до 1 месяца (-12 бп / -19 бп) и смещении фронтального участка кросс-валютной кривой вниз на сопоставимые 20-25бп. В результате, на данный момент 1-недельная ставка Xccy опустилась до 9.35%, а своп-базис между локальной и долларовой ставками фондирования достиг -60бп, что в среднем меньше уровней конца октября на 20 бп.

Насколько это признак нехватки долларовой ликвидности, пока открытый вопрос. Пролонгация инструментов валютного репо с ЦБ РФ состоится в начале следующей недели, а погашение депозитов Минфину – в середине ноября. Мы не исключаем, что это краткосрочное следствие снижения своп-базиса на рынке EURUSD, и по мере ускорения погашения рублевых депозитов Минфина изменится в пользу стресса в рублевых ставках. По крайней мере, ни остатки на корсчетах (1.71 трлн руб.), ни остатки на депозитах (565 млрд руб.) не указывают на излишне комфортное состояние ликвидности банков.