Выборы президента США заставили ФРС сделать паузу до декабря, - Аналитики Росбанка

Реакция основных групп активов на решение ФРС сохранить ставку неизменной оказалась неоднозначной, хотя, стоит признать, полностью соответствовала впечатлению от комментария в части определения дальнейшего курса политики. Фондовые индексы США и Европы вновь отступили вниз (S&P 500 -0.7%, Stoxx 600 -1.1%), а доходность UST’10 едва удержалась на уровне 1.80% (-3 бп) на фоне роста политической неопределенности.

Вероятно, именно президентские выборы и угроза дестабилизации финансовых условий вынудили ФРС выдержать паузу до декабря, так как остальные аргументы о необходимости дождаться "новых признаков стабилизации экономической ситуации" выглядели отчасти надуманными. Тем не менее, вероятность повышения ставки в декабре выросла с 68% днем ранее до 78%, и закрепила настрой рынка на жесткость ФРС. Правда, здесь стоит сделать небольшую оговорку – очевидно, рынки не успели оправиться от дефицита долларовой ликвидности начала октября (своп-базис EUR/USD остается в стрессовой зоне), и это может искажать вероятности.