Избрание Трампа президентом обойдется без катастрофических последствий для мировой экономики, - Аналитики Росбанка

Предварительные итоги голосования в США демонстрируют лидерство кандидата от республиканцев Д.Трампа: на момент написания комментария он получил 264 голоса выборщиков против 215 голосов у кандидата от демократов Х.Клинтон. Д.Трампу не хватает 6 голосов для получения большинства и, судя по географии распределения результатов и небольшому перевесу в его пользу в исторически демократических штатах, собрать недостающие голоса вполне по силам. Такое значительное отклонение результатов от предварительных опросов для многих активов означает реализацию рискового сценария.

В ходе азиатской сессии фондовые рынки теряют до 5.0% во главе с японским Nikkei 225 (-5.4%). Это сопровождается острой коррекцией доллара США против валют G10 (индекс DXY обвалился на 2.0% до 96 пунктов) и пересмотром ожиданий относительно действий ФРС (по сообщениям Bloomberg, вероятность ужесточения политики в декабре упала ниже 50%).

Доходности суверенных бумаг расходятся в направлениях: UST’10 снизилась с 1.86% до 1.84% (на утренних минимумах достигала 1.71%), а Bunds’10 – выросла c 0.15% до 0.19%. Нефтяные котировки обвалились более чем на 2.0% (Brent $45/барр.), однако золото подорожало почти на 4.5% ($1325/унцию). Для развивающихся рынков начало торгов сулит не менее острую реакцию: большинство валют теряет 1.5-3.0% против доллара США, а мексиканский песо – более 10.0%.

Для российских активов возможная победа Д.Трампа имела бы крайне неоднозначные последствия.

Моментальная реакция рынков, безусловно, будет направлена в сторону закрытия длинных позиций, которые активно открывались в течение всего 2016 года: более слабый рубль, более высокие доходности ОФЗ (прежде всего, на дальнем конце кривой).

Затем, однако, внимание на себя перетянет неоднозначность сложившейся картины. Так, высокий уровень глобальной неопределенности, вероятно, будет сопровождаться такими позитивными аспектами, как более мягкая монетарная политика от мировых регуляторов и улучшение геополитических отношений между США и Россией. Тем более, как писали прежде наши коллеги из SG, даже избрание Д.Трампа президентом способно обойтись без катастрофических последствий для мировой экономики.

После первой волны распродаж сохранение низких процентных ставок в развитых экономиках станет поводом для новых покупок активов из развивающихся стран.