Бюджет поможет ЦБ изъять лишнюю ликвидность, - Аналитики Райффайзенбанка

Сегодня ЦБ проводит депозитный аукцион, при этом лимит снижен до 310 млрд руб. (против 520 млрд руб. на прошлой неделе). Столь заметное сокращение объемов абсорбирования связано с ожидаемым регулятором небольшим притоком ликвидности за счет автономных факторов на предстоящей неделе. Основной объем средств (600 млрд руб.) должен поступить за счет погашения депозитов, а рост наличности в обращении (-40 млрд руб.) и отток средств в бюджет (-200 млрд руб.) сократит итоговый приток ликвидности, которую нужно абсорбировать.

Отметим, что изъятия ликвидности по бюджетному каналу, скорее всего, не могут быть полностью объяснены началом налоговых выплат. Вероятно, влияет и сокращение объемов размещений депозитов Казначейства (которые не вернутся с расходами на предстоящей неделе).

Помимо прочего, снижение объема абсорбирования ЦБ говорит о том, что для регулятора ситуация с динамикой ставок МБК выглядит комфортной (Mosprime 10,24%), и более агрессивные изъятия не требуются.