Эмитенты приостановили активность на первичном рынке, - Аналитики Промсвязьбанка

После достаточно неожиданной победы Д.Трампа на президентских выборах в США 8 ноября конъюнктура на долговых рынках по всему миру значительно ухудшилась. Инвесторы опасаются роста бюджетного дефицита и инфляции в США из-за его желания снизить налоги и увеличить расходы на инфраструктурные проекты. На этом фоне доходности UST-10 подросли на 35 б.п. до 2,2%, параллельно распродажи проходили и на развивающихся рынках. Российские еврооблигации скорректировались на 1-1,5 п.п., ОФЗ прибавили в доходности 25-35 б.п. до 8,8-8,95%, при этом корпоративные облигации, согласно индексу IFX-Cbonds, практически не подешевели. В этих условиях эмитенты приостановили активность на первичном рынке.

В сегменте еврооблигаций отметился лишь Газпром (Ва1/ВВ+/ВВВ-), 10 ноября закрывший книгу заявок на 1 млрд евро, а на рынке рублевого долга – Свердловская область (–/–/ВВ+), 11 ноября организовавшая book-building бондов на 5 млрд руб. На сегодня анонсирован сбор заявок на облигации АФК Системы (-/ВВ/ВВ-) серии 001P-5 объемом 10 млрд руб., а 22 ноября book building 4-летних бондов БО- 001Р-01 объемом 10 млрд руб. проведет Автодор (-/-/BВB-). На наш взгляд, в обоих случаях предложенные уровни доходности выглядят интересно для участия.