Ожидается рост доходностей ОФЗ на 4-6 б.п., - Роман Насонов,аналитик Промсвязьбанка

В четверг котировки ОФЗ отыграли потери среды при отсутствии сильных движений на глобальных долговых рынках, реагируя, в первую очередь, на дорожавшую в течение дня нефть. Доходности на среднем и дальнем участках кривой снизились на 5-7 б.п. до 8,75- 8,9%, несмотря на слабость рынка US Treasuries после выхода позитивной макростатистики в США и сигналов от Дж.Йеллен о готовности ФРС повысить ставку в декабре. По мнению главы регулятора, излишне длительное удержание ставки на ее текущем уровне может поощрить чрезмерное принятие рисков и, в конечном итоге, подорвать финансовую стабильность.

После произошедшего за последнюю неделю сужения спрэдов гособлигаций к менее ликвидным корпоративным и субфедеральным выпускам первичные размещения пока не пользуются большим спросом. Республика Коми (В1/-/ВВ) вчера собрала заявки на 6- летние облигации серии 35013 лишь на 3,1 млрд руб. из планируемых 6,2 млрд руб. с доходностью 9,84% годовых (купон 9,5%). АФК Система (–/BB/BB-) установила финальный ориентир ставки 1 купона по облигациям БО 001P-5 на 10 млрд руб. в размере 9,9% (середина заявленного индикатива), доходность – 10,27% годовых к оферте через 3,25 г. Данный выпуск предлагает премию к недавно размещенному БО 001P-4 с 4-летней офертой более 15 б.п. и на, наш взгляд, интересен для покупки на вторичном рынке после размещения 25 ноября.

23 ноября сбор заявок на 7-летние бонды объемом 25 млрд руб. проведет Московская область (Ba2/–/BB+). Ориентир ставки 1 купона – 9,6-9,8% годовых (YTM 9,95-10,17%). Сегодня для рынка ОФЗ складывается умеренно-негативный внешний фон. Рублевым бумагам предстоит отыграть продолжившийся после вчерашнего закрытия торгов рост доходностей US Treasuries (UST-10 + 8 б.п. до 2,33%) и снижение котировок нефти на 1,5% до 46,2 долл. за барр.