Аналитики рекомендуют продавать акции ВТБ

ВТБ продолжает восстановление после тяжелого для российского банковского сектора 2015 года. Однако аналитики ИК "Велес-Капитал" не видят потенциала роста в обыкновенных акциях ВТБ в перспективе года и рекомендуют продавать бумаги.

В III квартале чистая процентная маржа банка стабилизировалась вблизи целевого уровня менеджмента (в раи?оне 4 п. п.). Стоимость риска нормализовалась на уровне 190 б. п. по итогам девяти месяцев 2016 года. Качество активов слегка ухудшилось: доля NPL в III квартале достигла 7,2% из-за ухудшения качества корпоративных кредитов, а коэффициент покрытия снизился на 1 п. п., до 103%.

В 2017 году бюджет планирует получить от приватизации 10,9% доли ВТБ 95 млрд рублей. Это предполагает оценку банка в 6,7 копейки за акцию и 2% дисконт к текущеи? стоимости компании.

"Учитывая финансовые показатели группы ВТБ, мы считаем оценку Минфина завышеннои?, — отметил аналитик ИК "Велес-Капитал" Егор Дахтлер. — Мы оценили банк с 50% дисконтом к капиталу (без учета привилегированных акции?), предполагая рентабельность собственного капитала 2018 года (опять же без учета "префов") в 11,6%, в 4,6 копейки за акцию, что на 33% ниже текущих котировок". В ИК "Велес-Капитал" не видят потенциала роста в обыкновенных акциях ВТБ в перспективе года и рекомендуют продавать бумаги.

В четверг на торгах Московской биржи акции ВТБ торговались по цене 0,068 рубля (плюс 0,01% к вчерашней цене закрытия).

Ранее аналитики ИК "Ай Ти Инвест" отмечали, что акции ВТБ под приватизацию можно будет покупать в следующем году — возможно, на более низких уровнях.

Определиться в выборе инвестиционной стратегии, купить в режиме онлайн акции российских компаний, оставить заявку на приобретение облигаций, а также открыть индивидуальный инвестиционный счет теперь можно с помощью раздела "Инвестиции " портала Банки.ру.