Альфа-Банк не ожидает понижения ключевой ставки в 2017 году

В Альфа-Банке считают, что ключевая ставка в 2017 году понижаться не будет. Об этом говорится в обзоре, подготовленном Центром макроэкономического анализа Альфа-Банка.

"Мы не ожидаем понижения ставки в 2017 году. Наш взгляд расходится с рынком: учитывая наши опасения по поводу бюджетной политики, мы не ожидаем понижения ставки в 2017-м", - отмечается в обзоре.

При этом аналитики Альфа-Банка убеждены в правильности своего мнения на первое полугодие 2017-го, так как единовременная выплата пенсионерам в январе и регулярная индексация пенсий с февраля могут вывести годовую инфляцию на уровень 6% г/г к лету 2017 года.

"Хотя прогноз на второе полугодие 2017 года менее однозначен, мы считаем, что существует два сценария развития: повышение цен на нефть приведет к росту бюджетных расходов, что, в свою очередь, создаст инфляционные риски, или снижение цен на нефть вызовет быстрое истощение средств Резервного фонда, что, в свою очередь, вызовет необходимость в заимствованиях на внутреннем рынке, стимулируя повышение ставок", - добавляют в Центре макроэкономического анализа Альфа-Банка.

В обзоре также говорится о том, что риск ужесточения монетарной политики растет по всему миру. "Мы считаем, что неизменная ставка - более вероятный сценарий к концу 2017-го, чем наш предыдущий прогноз ее понижения до 8%. Банковский сектор - медленный рост продолжает ограничивать рост кредитования", - отмечается в документе.

Кроме того, в "Альфе" ожидают, что российские банки продолжат работать при конъюнктуре жесткого спроса, а повышение уровня бедности на фоне расширения рынка неипотечного кредитования приведет к проблеме качества кредитов для банков и ограничит их аппетиты к неипотечному кредитованию в условиях стагнирующих ставок.