Рынок долга: инвесторы стараются сокращать позиции в бумагах банков третьего эшелона, - Екатерина Еркина,портфельный управляющий УК "КапиталЪ"

Прошедшая неделя была крайне позитивна для рублевых долговых активов. Интерес на покупку рублевых активов проявляли как локальные игроки, так и иностранные инвесторы. В сегменте ОФЗ торговая активность была сосредоточена в длинных бумагах, которые по итогам недели снизились в доходности на 25–35 б.п., что вновь придало кривой госбумаг инверсионную форму. На среднем участке кривой доходность снизилась на 15-20 б.п.

Растет спрос на корпоративные выпуски с дюрацией 2.5-4 года и облигации третьего эшелона. За прошедшую неделю доходность по ним снизилась на 10-15 б.п. При этом инвесторы стараются сокращать позиции в бумагах банков третьего эшелона.

На прошлой неделе РЖД разместили трехлетние облигации со ставкой купона 9.40%. Мы ожидаем дальнейшего роста активности субфедеральных и корпоративных эмитентов на первичном рынке.