Ноябрьские данные по промпроизводству в РФ показали впечатляющую динамику, - Аналитики Райффайзенбанка

Ноябрьские данные по промпроизводству показали впечатляющую динамику – выпуск вырос на 2,7% г./г. (против -0,2% г./г. в октябре). Впрочем, реальные улучшения оказались не такими оптимистичными – на годовой динамике отразился календарный фактор (21 рабочий день в ноябре 2016 г. против 20 в ноябре годом ранее), изменение методики расчета показателя Росстатом, а также необычно холодная для ноября погода (наиболее существенный рост показал сектор энергетики: +4,1% г./г.). С исключением сезонного и календарного фактора динамика промпроизводства осталась приблизительно на уровне октября (+0,5% м./м. против +0,6% м./м. в октябре). При этом мы не ожидаем усиления поддержки со стороны фундаментальных факторов в ближайшее время: согласно опросам предприятий, слабый спрос, а также неопределенность экономической ситуации по-прежнему являются главными ограничителями роста выпуска.