ОФЗ открыли 2017 год во всеоружии, - Аналитики Росбанка

Вчерашний день прошел под знаком коррекции цен на нефть, которая вновь увела курс USDRUB выше уровня в 60. Мы сохраняем некоторый скепсис относительно "взрывной" динамики нефтяного рынка в период после 29 ноября (с момента заседания ОПЕК), а также не склонны переоценивать возможный геополитический позитив для России в первые дни президентства Д.Трампа. Как следствие, мы по-прежнему считаем более вероятной дальнейшую коррекцию вверх по USDRUB, даже если в некоторые моменты она будет сдерживаться спросом со стороны нерезидентов на рублевые активы.

ОФЗ открыли 2017 год во всеоружии

Отечественный госдолг пользовался спросом всю вчерашнюю сессию, в частности, отражая интерес иностранных покупателей, которые отыгрывали благоприятный для России фон первых дней года. По итогам сессии снижение доходностей составило существенные 11-14 бп на переднем участке кривой – и до 25 бп в наиболее длинном 15-летнем выпуске 26218.

Подобное развитие событий создает прекрасное подспорье для Минфина в проведении дебютного в текущем году первичного аукциона ОФЗ. Вместе с тем, мы не уверены, что текущий год будет столь же однозначно позитивным для отечественного госдолга, как 2016-й год.