Конкуренция на депозитном рынке может обостриться, - Аналитики Росбанка

В пятницу процентный базис между рублевым и кросс-валютным фондированием на горизонте 1 месяца сузился до "нормального" размера в 101 бп. Движение в основном происходило за счет роста рублевой части кросс-валютных свопов (1-месячная ставка 9.45%, +27 бп), в то время как движение ставок Mosprime было минимальным (10.46%).

Подобное развитие ситуации происходит на фоне улучшения ситуации с валютной ликвидностью, а также, очевидно, неравномерного распределения рублевых остатков между банками. По этой причине, совокупность предстоящих погашений рублевых и валютных инструментов ЦБ, а также достаточно крупные налоговые выплаты в бюджет могут обострить конкуренцию на депозитном рынке.

В частности, в ближайшую среду состоится погашение рублевого репо под залог нерыночных активов в объеме около 500 млрд руб., что само по себе может вызвать рост спроса на ликвидность от некоторых госбанков ввиду более дорогого рефинансирования на условиях постоянных операций. Также в среду состоится погашение валютного репо перед ЦБ в объеме $5.5 млрд, и здесь возможны сюрпризы после недавнего возобновления вербальных интервенций против рубля. В довершение, в среду состоятся выплаты НДПИ, трети НДС и акцизов в бюджет, объем которых может превысить 700 млрд руб. на фоне улучшенной конъюнктуры.