ОФЗ: инвесторы усилили точечные продажи, кривая ОФЗ сдвинулась на 5-8 б.п., - Аналитики Росбанка

Затишье на рынке ОФЗ не прошло проверку коррекционными настроениями на мировых финансовых площадках. Инвесторы усилили точечные продажи, в результате, к концу дня кривая сдвинулась на 5-8 бп по всей длине. Также сказался эффект от объявления Минфином параметров первичных аукционов ОФЗ.

Так, ведомство последовало принципу преимущественного размещения выпусков с фиксированным доходом, подтвержденному в "Основных направлениях долговой политики на 2017-2019 гг.", предложив два выпуска ОФЗ-ПД. На первом аукционе 15-летней 26218 на сумму 15 млрд руб. мы ожидаем успешного размещения выпуска в полном объеме с премией к рынку, равной предыдущему размещению – около 5 бп по доходности 8.45% (по цене отсечения). На втором аукционе будет предложено 25 млрд руб. нового 6-летнего бенчмарка серии 26220. Мы также ожидаем успешного размещения, но допускаем, что часть инвесторов будет ждать от Минфина премию по доходности не менее 5 бп, в сравнении с рынком (8.15%).

Отметим, что вчера после объявления Минфином параметров аукционов, усилились продажи именно в выпуске 26218. Предполагаем, что инвесторы рассчитывают на спекулятивные обратные покупки на сегодняшнем аукционе.