Неопределенность по ключевой долларовой ставке сохраняется на высоком уровне, - Аналитики Райффайзенбанка

В последнее время доходность 10-летних UST демонстрирует повышенную волатильность (5 б.п. за день), в конце прошлой недели произошло ее снижение до YTM 2,41% (с последнего локального максимума YTM 2,52%), что обусловлено наличием высокой неопределенности среди инвесторов относительно траектории ключевой ставки. Так, вероятность повышения ставки в марте вновь снизилась до 32% против 44% после выхода данных по инфляции за январь. Вероятность того, что произойдет как минимум 2 повышения ставки составляет 74,1%, как минимум 3 - всего 41,8%. Источником неопределенности как для рынка, так и для ФРС является бюджетная политика Д. Трампа, который пока лишь анонсировал "феноменальные" налоговые изменения, однако без указания конкретных мер. Кроме того, несмотря на рост занятости, повышения зарплат пока не наблюдается. В этой связи повышение ставки в марте выглядит маловероятным: ФРС, скорее всего, решит дождаться определенности по бюджету и дополнительных данных по рынку труда. Сегодня торговая активность будет низкой в связи с празднованием Дня президентов в США.