Прогноз результатов Mail.Ru за 2016 год: выручка увеличится на 11%, - Аналитики Альфа-банка

Mail.Ru (ВЫШЕ РЫНКА; РЦ $20,1/ГДР) завтра, 22 февраля, представит финансовые результаты за 2016 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. По нашей оценке, выручка за 2016 г. составит 40,4 млрд руб., что предполагает рост на 11% г/г на фоне продолжающейся монетизации покупки VK в 2П16. По нашим прогнозам, 2016 EBITDA составит 18,2 млрд руб., не изменившись г/г, а рентабельность EBITDA – 45%, что на 4,9 п. п. ниже г/г из-за покупки Pixonic и Delivery Club, EBITDA которых равна нулю. Чистая прибыль, по нашей оценке, составит 11,3 млрд руб., что на 15% выше г/г на фоне снижения процентных расходов. Наш прогноз выручки и EBITDA соответственно на 1% и на 3% выше консенсус-прогноза Bloomberg и на 1,0 п. п. и опережает прогноз рынка в части рентабельности (который соответствует прогнозу самой копании).