СМИ: почти весь капитал НПФ "Телеком-союз" вложен в низколиквидные акции

Львиная доля капитала негосударственного пенсионного фонда "Телеком-союз" — почти 8 млрд рублей — вложена в неликвидные ценные бумаги. Это не помешало ЦБ принять его в систему гарантирования накоплений, пишут "Ведомости".

По данным ЦБ, "Телеком-союз" — лидер по размеру собственного капитала среди акционерных НПФ (8,2 млрд рублей на начало октября 2014 года). Даже у корпоративного фонда нефтяной компании "Сургутнефтегаз" капитал скромнее — 7 млрд рублей. Однако RusRating вчера присвоило "Телеком-союзу" рейтинг "ВВ+" по международной шкале и информировало о факторах, сдерживающих рейтинг.

Помимо "низкой диверсификации средств по управляющим компаниям" и "агрессивной инвестиционной политики", что типично для большинства НПФ, агентство указало на "низкий фактический уровень достаточности собственных средств" фонда. Как пояснил аналитик RusRating Александр Дейнеко, почти 8 млрд рублей НПФ вложены в неликвидные ценные бумаги, живых денег в капитале — около 500 млн рублей.

НПФ "Телеком-союз" — бывший корпоративный фонд "Ростелекома" и Почты России, в 2013 году фонд купил владелец О1 Group Борис Минц. А в конце 2013 года фонд увеличил собственные средства на 8 млрд рублей, поясняет Дейнеко. Он не уточняет, бумаги каких эмитентов включены в состав собственного капитала "Телеком-союза". "Средства были инвестированы в акции торгуемых эмитентов с ограниченной ликвидностью, не связанных и не аффилированных с O1", — заявил представитель группы. Уже с таким капиталом "Телеком-союз" акционировался, прошел проверку регулятора и в этом году был принят в систему гарантирования. Мимо внимания ЦБ такая структура капитала пройти не могла, указывает руководитель крупного НПФ, сам прошедший через проверку ЦБ. Следовательно, у ЦБ это вопросов не вызвало, полагает он.

Основной бизнес НПФ "Телеком-союз" — корпоративные пенсии (почти 21 млрд рублей против 1,7 млрд накоплений). Как пишет RusRating, доходность размещения корпоративных пенсий "значительно превышает среднерыночное значение" за счет более агрессивной структуры портфеля — в неликвидные облигации с повышенным кредитным риском и вложения в паи ЗПИФов. Клиентская база стабильна, но есть риск "концентрации на двух ключевых клиентах", указывает агентство, не называя их.