ЦБ РФ заговорил об "очень плавном" смягчении денежно-кредитной политики

Аналитики Банка России улучшили свои макропрогнозы исходя из предположения о цене нефти Urals на уровне около $50 за баррель и указали на укрепление рубля как одну из причин существенного повышения вероятности достижения цели по инфляции в 4 процента к концу 2017 года.

"Существующий баланс рисков говорит в пользу очень плавного смягчения денежно-кредитной политики, которая должна оставаться умеренно жесткой", - говорится в обзоре ЦБР "О чем говорят тренды".

Аналитики, опрошенные Рейтер в конце февраля, ожидали, что на заседании совета директоров 24 марта ЦБР сохранит ставку неизменной на уровне 10 процентов, новый опрос по ставке выйдет 20 марта.

К этому же заседанию ЦБР собирается обновить свои прогнозы на трехлетку, которые пока исходят из цены нефти Urals в $40 за баррель.

"В феврале отклонение инфляции от целевой траектории значительно сократилось, существенно повысив вероятность достижения цели в 4 процента в конце 2017 года. Этому способствовали умеренно жесткая денежно-кредитная политика и укрепление рубля", - говорится в обзоре.

Одновременно ЦБР указывает, что в условиях повышенных инфляционных ожиданий населения и опережающего роста заработных плат по сравнению с ростом производительности труда возможно возникновение дополнительных рисков для достижения цели по инфляции.

Повышение цены на нефть в прогнозах привело к повышению оценки роста ВВП на первый квартал 2017 года до 0,6 процента в квартальном исчислении (с исключением сезонного фактора) с 0,4 процента в прошлом месяце.

Обновленная оценка на второй квартал 2017 года составляет плюс 0,8 процента в квартальном выражении (с устранением сезонности) по сравнению с 0,5-0,6 процента ранее.

В обзоре отмечается, что сделанные в нем выводы и рекомендации могут не совпадать с официальной позицией Банка России.

Елена ФАБРИЧНАЯ