"Транснефть": хороший рост прибыли - позитивный сигнал для дивидендов, - Аналитики Промсвязьбанка

Чистая прибыль Транснефти (продавать) по МСФО в 2016 г. выросла в 1,6 раза, до 232,9 млрд руб. - нейтрально.

Хороший рост прибыли компании - позитивный сигнал с точки зрения дивидендов. Однако какую базу для расчета будет использовать Транснефть для выплаты дивидендов (МСФО или РСБУ) и какой процент направит на выплаты, сказать сложно. Отметим, что по РСБУ чистая прибыль была зафиксирована порядка 30,6 млрд руб. Дивидендная политика предполагает направлять на выплаты по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли. По МСФО это 23,3 млрд руб., по РСБУ – 3,1 млрд. руб. В первом случае дивидендная доходность составит 7,7%, во втором – 1%.