В ближайшие месяцы доходности ОФЗ снизятся до 7,6-7,9%, - Роман Насонов,аналитик Промсвязьбанка

Банк России по итогам очередного заседания снизил ключевую ставку на 25 б.п. - до 9,75%, ориентируясь на благоприятную динамику инфляции, опустившуюся до 4,3% г/г. при цели 4% на конец 2017 г. В комментариях регулятора также отмечается, что краткосрочные инфляционные риски, связанные с валютными операциями Минфина, не реализовались. Наш прогноз по ключевой ставке на конец 2017 г. остается прежним – 8,75-9,0% годовых, при этом не исключаем, что ее следующее снижение на 25 б.п. может произойти уже в апреле.

Долговой и валютный рынки восприняли решение ЦБ со сдержанным оптимизмом. В ближайшие месяцы мы ожидаем снижения доходностей ОФЗ до 7,6-7,9%, рубль же может немного ослабнуть, поскольку курс USD/RUB сейчас находится на 7-8% ниже исторических уровней по отношению к текущим ценам на нефть.