UC Rusal ведет переговоры со Сбербанком об изменении условий по кредиту на 4,6 млрд долларов

UC Rusal ведет переговоры со Сбербанком об изменении условий по кредиту на 4,6 млрд долларов. О переговорах "Ведомостям" рассказали четыре источника, близких к обеим сторонам. По данным одного из собеседников издания, компания хочет "улучшить условия по кредиту". Еще двое уточняют, что UC Rusal просит пересмотреть ставку по кредиту и сроки погашения. "О смягчении параметров займа речи сейчас не идет", говорит четвертый собеседник издания.

UC Rusal заняла у Сбербанка 4,6 млрд долларов в сентябре 2010 года на рефинансирование кредита Внешэкономбанка (ВЭБа). Его компания брала, чтобы перекредитоваться после покупки блокпакета "Норильского никеля". Новый заем обеспечен этой долей. Первоначально кредит Сбербанка был выдан до декабря 2013 года, а ставка по нему равнялась LIBOR + 5%. Но позже условия пересматривались. Ставка по кредиту снизилась до LIBOR + 4,2% и 1,25% капитализированных процентов. С сентября 2016 года она должна опять измениться на трехмесячный LIBOR + 4,7%, а также 1,05% капитализированных процентов. Срок погашения долга перенесен на 2017 год, следует из данных компании.

Как конкретно UC Rusal намерена изменить условия займа, собеседники "Ведомостей" говорить отказались. Источник, близкий к одной из сторон, утверждает, что переговоры UC Rusal со Сбербанком велись в фоновом режиме почти все время, однако активизировались после улучшения экономических показателей алюминиевой компании в конце прошлого года. В 2014 году EBITDA UC Rusal выросла в 2,3 раза до 1,5 млрд долларов, стоимость реализации алюминия с учетом премии выросла до 2419 долларов за 1 т, а себестоимость на конец года составила 1671 долларов. Произошло это во многом благодаря девальвации рубля и увеличению стоимости алюминия и премии за его немедленную отгрузку со складов бирж, говорит аналитик "Велес капитала" Иван Манаенко.

В результате чистый долг компании снизился на 12,9% до 8,837 млрд долларов. Сама UC Rusal считает, что с учетом дивидендов "Норникеля" долговая нагрузка компании сократится до 4,5. В прошлом году компания получила от "Норникеля" 578 млн долларов, в этом году планирует 887 млн долларов, следует из презентации UC Rusal для инвесторов.

Компания действительно находится в неплохих экономических условиях, так что может либо пытаться погасить часть задолженности, либо добиться от банков лучших условий, считает аналитик RMG Андрей Третельников. UC Rusal стоит попытаться снизить процентные отчисления, которые растут три года подряд, говорит он. К примеру, компания может предложить привязать ставку к долговой нагрузке, как это сделано по другим займам UC Rusal, полагает Третельников. С учетом того, что Сбербанк сможет заложить этот кредит в валютное репо ЦБ под меньший процент и вероятную государственную поддержку компании, банк, в принципе, может пойти на снижение ставки, рассуждает управляющий активами "Капитала" Дмитрий Постоленко.