Объем покупок Минфина в апреле не препятствует укреплению рубля, - Аналитики Райффайзенбанка

Согласно опубликованному плану Минфина, в период с 7 апреля по 5 мая на локальном рынке будет куплена валюта в объеме всего 69,9 млрд руб., то есть на уровне марта (70,5 млрд руб.), или 62,5 млн долл. в день, исходя из текущего курса. Эта сумма соответствует нашей оценке (68 млрд руб.) дополнительных нефтегазовых доходов, которые были получены в марте (но фактически в бюджете будут учтены в апреле). Такой объем покупок (1,25 млрд долл. в мес.) уже не выглядит столь незначительным (как это было в марте) в сравнении с сальдо счета текущих операций, которое, по нашим оценкам, составит 2,5 млрд долл. (исходя из 56 руб./долл. и 54 долл./барр.) В этой связи мы ожидаем дальнейший рост рублевой цены Brent (с начала апреля на 150 руб. до 3050 руб./барр.) до 3300-3400 руб./барр. во 2 кв. В то же время в паре руб./долл. все еще сохраняется тренд на укрепление рубля (главным образом по причине восстановления котировок нефти и притока спекулятивного капитала нерезидентов в высокую рублевую процентную ставку).