Банк России раскрыл методику проверки финансовой устойчивости НПФ

Банк России в понедельник опубликовал методику и сценарии для проведения стресс-тестов НПФ. Оцениваться будет финансовая устойчивость фондов и их способность исполнить свои обязательства. Все фонды обязаны будут проходить эти тесты с февраля 2018 года.

Под устойчивостью регулятор понимает достаточность активов пенсионного фонда для исполнения обязательств и соблюдения нормативов. Если активов не хватает, средства берутся из резерва по обязательным пенсионным накоплениям, если и его не хватает, то из собственных средств. Если их тоже не хватает, фонд признается финансово неустойчивым, рассказал директор департамента коллективных инвестиций и доверительного управления Банка России Филипп Габуния.

Регулятор не собирается выносить фондам, не прошедшим стресс-тест, предписания по конкретным активам — это продать, это купить. Фонды должны будут сами переформатировать инвестпортфель таким образом, чтобы пройти стресс-тест (либо увеличить капитал).

К обязательствам фонда относится остаток на счете на минимальном уровне фиксинга (в рамках системы гарантирования). Фиксинг проводится по каждому клиенту раз в пять лет. Также к обязательствам фонда относится передача средств в другой НПФ при переходах клиентов и выплата пенсий.

Помимо финансовой устойчивости, инвестиционный портфель НПФ будет проверяться на ликвидность активов. Вероятность наступления дефолта по каждому эмитенту будет оцениваться методом Монте Карло (по 10 тыс. подходов на каждый актив). Комментируя оценку кредитного риска, Габуния рассказал, что для целей стресс-теста установлено, что дефолтным может стать любой актив (кроме ОФЗ). Вероятность наступления дефолта по эмитентам без рейтинга, например, оценивается в 50%. Рейтинг крупнейшего эмитента в портфеле (на долю которого приходится больший объем инвестиций) снижается на три ступени.

Пилотные стресс-тесты (на добровольной основе) фонды начнут проходить в ближайшее время. Методика будет доработана и после обсуждения с индустрией ляжет в основу нормативно-правового акта.