Коррекция после ралли в акциях "Детского мира", вероятно, продолжится, - Аналитики Альфа-банка

Детский мир (НЕТ РЕКОМЕНДАЦИИ) вчера представил операционные результаты за 1К17. Выручка за 1К17 выросла на 27% г/г до 20,8 млрд руб. на фоне большей зрелости магазинов, открытых в 2016 г. и 2015 г., а также роста LfL-продаж. LfL-выручка за квартал оказалась на 11,2% выше в годовом сопоставлении благодаря росту трафика на 13,2% г/г, отчасти нейтрализованного снижением среднего чека на 1,9% г/г. Тем не менее, рост выручки замедлился в сравнении с 1К16 (когда выручка выросла на 34% г/г). В 1К17 компания открыла два Детских мира под своим брендом и закрыла 2 Детских мира и 4 магазина "Центр раннего развития" (ELC) на переоборудование. В компании подтвердили прогноз на 2017 г. по открытию минимум 70 новых магазинов. Рынок негативно отреагировал на это сообщение (акции подешевели на 5,6% вчера, тогда как индекс ММВБ опустился на 2,5%).

Мы считаем, что коррекция после ралли (акции подорожали примерно на 20% со своих минимумов 20 марта), вероятно, продолжится в отсутствие катализаторов роста.