Крупные НПФ нарастили объем рисковых бумаг вопреки ужесточению требований ЦБ

Ряд крупных негосударственных пенсионных фондов (НПФ) нарастил вложения в ипотечные сертификаты участия (ИСУ), несмотря на ужесточение регуляторных требований по размещению накоплений в высокорисковые активы. Об этом пишет "Коммерсант" со ссылкой на данные отчетности по российским стандартам (РСБУ) за 2016 год и актуарные заключения.

Значительный объем ИСУ обнаружен у нескольких крупных игроков: НПФ "Сафмар" (15,5 млрд рублей) и дружественного ему НПФ "Доверие" (9,3 млрд), НПФ РГС (15,8 млрд), НПФ "Будущее" (18,5 млрд).

Примечательно, что по итогам 2015 года у "Сафмара" в портфеле ИСУ не было. В "Сафмаре" отмечают, что ИСУ перешли фонду по результатам слияния нескольких НПФ группы (так, НПФ "Европейский" держал ИСУ на 16,9 млрд рублей), за I квартал доли ИСУ в портфелях обоих фондов ("Сафмар" и "Доверие") снизились примерно вдвое. У НПФ "Будущее" объем ИСУ за год увеличился на 7,5 млрд рублей.

"Объем ИСУ НПФ "Будущее" вырос исключительно вследствие сделок M&A, — подчеркивает гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров. — Сокращение доли ИСУ предусмотрено в рамках сроков, установленных ЦБ". Работают над сокращением объема ИСУ и в НПФ РГС. Там сообщили, что на текущий момент объем инвестиций ИСУ сократился до 12,9 млрд рублей. "Доля бумаг ИСУ в текущем объеме портфеля пенсионных накоплений под управлением НПФ РГС составляет около 7%", — сообщили в пресс-службе фонда.

Допустимую долю высокорисковых вложений в портфеле пенсионных накоплений НПФ Банк России последовательно снижает в течение последних лет. Отношение к ИСУ у Банка России резко ухудшилось после краха финансовой группы Анатолия Мотылева в середине 2015 года. В итоге к июлю 2016 года допустимая доля ИСУ в портфеле НПФ сократилась в четыре раза, до 10%. Ранее купленные бумаги в случае получения качественной оценки фонды пока могут держать до погашения, но к 1 июля 2019 года они должны быть выведены из портфеля накоплений.

При этом возможности пересидеть в ИСУ до их погашения становятся все более нетривиальной задачей. Накануне ЦБ анонсировал старт стресс-тестирования НПФ . На добровольной основе оно вводится со второго полугодия этого года, обязательным станет с февраля 2018 года. Тем НПФ, кто провалит стресс-тесты, предстоит либо заместить проблемные активы, либо докапитализировать НПФ.