S&P улучшило прогноз по рейтингам НФК, повысило краткосрочный рейтинг и рейтинг по нацшкале

Рейтинговое агентство S&P Global Ratings изменило прогноз по рейтингам банка "Национальная Факторинговая Компания" с "негативного" на "стабильный". Краткосрочный рейтинг НФК повышен с "С" до "В" и выведен из списка under criteria observation ("рейтинги под наблюдением в связи с пересмотром критериев"), куда он был помещен 7 апреля этого года вслед за пересмотром критериев взаимосвязи долгосрочных и краткосрочных рейтингов. Долгосрочный рейтинг контрагента подтвержден банку на уровне "В". Рейтинг по национальной шкале повышен с "ruBBB+" до "ruA-".

Как поясняется в опубликованном на днях релизе агентства, пересмотр прогноза отражает мнение аналитиков о снижении рисков ухудшения финансовых показателей НФК. "В 2016 году показатели качества активов НФК улучшались быстрее, чем ожидалось, отражая стабилизацию экономической ситуации в России в целом и позитивные изменения, произошедшие в компании, в частности возмещение крупного проблемного кредита, выданного ранее, отсутствие новой крупной задолженности и общий рост факторингового портфеля", - указывают эксперты. В числе прочего отмечается улучшение качества новых факторинговых продуктов, выданных в 2016-2017 годах, по сравнению с выданными ранее.

"Мы полагаем, что тенденция к улучшению показателей качества активов НФК сохранится и в 2017 году благодаря поддержанию консервативных стандартов андеррайтинга, хорошему уровню диверсификации и краткосрочному характеру факторингового портфеля, что фактически ограничивает объем убытков в случае дефолта, а также наличию страхового покрытия сделок безрегрессного факторинга", - говорится в релизе.

S&P отмечает по-прежнему очень высокую зависимость НФК от финансирования со стороны банка "Уралсиб" и других связанных сторон. По состоянию на 31 декабря 2016 года около 70% финансирования было предоставлено "Уралсибом" (годом ранее - 56%), при этом основную долю ресурсной базы составляет краткосрочное финансирование. "По нашему мнению, концентрированный профиль фондирования, привлекаемого на открытом рынке, представляет собой риск для НФК в долгосрочной перспективе. Вместе с тем мы полагаем, что риски рефинансирования в среднесрочной перспективе являются низкими в настоящий момент, так как банк "Уралсиб", по нашему мнению, будет и в дальнейшем оказывать НФК текущую поддержку фондированием", - пишут аналитики.

S&P напоминает, что в 2016 году российский бизнесмен Владимир Коган получил операционный контроль над НФК от бывшего собственника банка "Уралсиб" Николая Цветкова. "После этого мы не отмечали существенных изменений бизнес-модели НФК. Вместе с тем новая стратегия НФК предусматривает более значительное расширение бизнеса и б о льшую ориентацию на сокращение затрат. С нашей точки зрения, существующий запас капитала НФК, вероятнее всего, останется достаточным для поддержания запланированного роста", - указывает агентство.

При этом аналитики делают оговорку, что "негативное влияние на способность НФК генерировать прибыль по-прежнему будет оказывать низкая эффективность операционной деятельности и снижение показателя чистой процентной маржи, а темпы генерирования капитала из внутренних источников будут ниже темпов роста активов". Поэтому агентство полагает, что "показатели капитализации НФК могут ухудшиться, но вряд ли будут оказывать давление на рейтинги компании в ближайшие 12-18 месяцев, если темпы роста активов существенно не превысят прогнозируемые".