Рубль выбился в лидеры укрепления среди аналогичных валют, - Владимир Евстифеев,заместитель начальника аналитического отдела банка "Зенит"

Торги на российском валютном рынке вчера вновь прошли позитивно для рубля. Российская валюта продолжила укрепление, базируя свой рост на небольшом росте нефтяных котировок. Объемы торгов подросли, что сигнализирует о готовности участников рынка поддержать текущий тренд в краткосрочной перспективе. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 0.73 руб., достигнув отметки 57.06 руб. Курс доллара потерял 0.46 руб. до 55.03 руб., курс евро – 1.05 руб. до 59.54 руб. На рынке форекс евро вновь оказался под давлением ожиданий сегодняшней публикации протоколов ФРС, в которых инвесторы могут найти сигналы к определению даты начала ужесточения денежной кредитной политики. В противовес этим новостям был отчет ЕЦБ о покупке в марте активов на 60 млрд евро, несмотря на неполный месяц действия программы количественного смягчения, а также очередное напоминание о тупике в греческом вопросе. В итоге евро потерял к доллару более 1 фигуры, закрывшись на отметке $1.0815.

Российская валюта продолжает укрепление. На поверхности мы наблюдаем лишь 2 позитивных момента, которые скорее являются поводом, а не причиной, – рост цен на нефть вопреки иранским договоренностям и отсутствие острых внешнеполитических проблем, связанных с ситуацией в Украине. Тем не менее, основными причинами укрепления рубля являются два фактора. Во-первых, для локальных инвесторов, массово скупавших валюту еще квартал назад, находиться в длинных позициях по валюте стало дорого на фоне укрепления рубля, высоких рублевых ставок и позитивной динамики на российском долговом и фондовом рынках. Второй фактор – приток иностранного спекулятивного капитала. Базовая ставка по рублю является наивысшей среди аналогичных развивающихся экономик, что подогревает рискованный интерес. Открытых конфронтаций на геополитическом поле сейчас не наблюдается, цены на нефть закрепились в относительно комфортном для экономики диапазоне, тогда как риторика ЦБ РФ сохраняет привлекательность вложений в рублевый долг.

С учетом этого, рубль может продолжить укрепление при отсутствии явных негативных сигналов. Существенные темпы его укрепления могут провоцировать также и технические аспекты его динамики – получение негативной переоценки по валютному портфелю, принудительное закрытие позиций по валюте. Тем не менее, не стоит забывать и о геополитическом факторе, который может проявиться в любой момент.