"Открытие" сократило вложения в бонды "Россия-30" до 500 млрд рублей

Группа "Открытие" почти вдвое — до 500 млрд рублей — сократила вложения в евробонды "Россия-30", пишут "Ведомости" со ссылкой на отчетность "Открытие холдинга" за 2016 год.

Группа к началу 2017 года держала 59% выпуска (по итогам 2015-го было 74%, на 832 млрд рублей). Сокращение связано как с продажей части еврооблигаций, так и с амортизацией бумаги (за 2015—2016 годы Минфин погасил бумаги на 2,4 млрд долларов — данные Rusbonds), сообщил представитель "Открытие холдинга". Сделки с бумагами он комментировать отказался.

Скупка группой "Открытие" выпуска бондов "Россия-30" стала первым случаем, когда частная структура собрала фактически целый выпуск суверенных еврооблигаций. Эти бумаги размещались в 2000 году для урегулирования долгов бывшего СССР перед иностранными банками — членами Лондонского клуба кредиторов, всего на 21,2 млрд долларов. "Открытие холдинг" начал скупать их в 2014 году — начале 2015-го, когда иностранные инвесторы активно избавлялись от российского суверенного долга из-за кризиса, вспоминает аналитик Moody's Петр Паклин.

В период, когда розничный и корпоративный бизнес банка проходили беспрецедентный кризис, эти вложения оказали большое финансовое подспорье банку, говорит источник, близкий к руководству холдинга.

На начало 2016 года "Открытие холдинг" зарабатывал на этих бондах порядка 300 млн долларов, что среди прочего объяснялось и большой величиной портфеля, указывает аналитик "Уралсиб кэпитал" Дмитрий Дудкин: "С тех пор мы расчетов не проводили, но существенно эта сумма измениться не должна".

Эффективная доходность бумаг за год снизилась с 2,99% до 2,462% на конец 2016 года, в конце 2014-го достигала 6,54%.

В 2015 году холдинг финансировал эти инвестиции преимущественно за счет валютного РЕПО с ЦБ, заняв у регулятора порядка 1 трлн рублей, в 2016 году — за счет краткосрочных валютных и рублевых займов РЕПО с российскими и иностранными контрагентами, а также ЦБ. Стоимость валютного РЕПО с ЦБ, которым "Открытие холдинг" фондировал сделку по покупке облигаций, была довольно низкой, говорит Паклин: купон по еврооблигациям "Россия-30" составлял 7,5%, а стоимость фондирования — около 1,5—2%, что делало сделку высокодоходной с учетом суверенного риска. "Со временем валютное РЕПО было замещено рублевым с валютным свопом, но это практически не сказалось на привлекательности сделки", — говорит Паклин.

Доход холдинга от операций обратного РЕПО вырос с 3,3 млрд до более чем 25 млрд рублей в 2015 году. Помимо сделок с бондами рост могло обеспечить кредитование "Роснефти" через сделки РЕПО с ее облигациями на 625 млрд рублей, в котором, предположительно, участвовал банк группы.

В 2016 году акции банка "ФК Открытие", лондонского брокера "Открытие капитал" и инвесткомпании "Открытие капитал" находились в залоге, в случае с акциями банка это длится не первый год.