Крупные инвесторы второй месяц подряд выбирают облигации вместо акций

Состоятельные клиенты "Атона" в апреле покупали облигации и еврооблигации, вложения выросли на 6 и 9% соответственно. По мнению аналитиков, это связано с большим количеством новых размещений и ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ. Вложенияв акции сократились на 13%, причем общее число длинных позиций в акциях упало на 18%. Больше других сократились инвестиции в акции экспортеров — компаний металлургического и нефтегазового секторов (на 18 и 7% соответственно), что эксперты связывают с падением цен на сырье. Больше других распродавали привилегированные акции "Татнефти" (минус 55%).

Вложения в акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, финансовых и электроэнергетических, также сократились — на 19 и 17% соответственно. Здесь в лидерах по распродажам акции Сбербанка (минус 63%), причем, как отмечают аналитики, не наблюдалось корпоративных событий, которые могли бы объяснить столь существенное изменение.

Потребительский сектор пользовался относительно хорошим спросом — в среднем, позиции розничных клиентов в акциях этого сектора за месяц почти не изменились. Хотя вложения в глобальные депозитарные расписки X5 Retail Group выросли на 48% на фоне сильных результатов компании за I квартал 2017 года. Вложения в акции "Дикси" выросли на 54% в отсутствии заметных корпоративных событий.

Как отмечают в "Атоне", в апреле розничные клиенты предпочитали акции компаний с рыночной капитализацией ниже 1,5 млрд долларов (плюс 6,4% против среднего месячного значения), которые выигрывают от сильного рубля (плюс 3,8%) и генерируют средние свободные денежные потоки 6—11% (плюс 9,2%).