АКРА предложило кривую вероятности дефолта для ценных бумаг

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) раскрыло проект методологии присвоения кредитных рейтингов инструментам структурированного финансирования по национальной шкале. Рейтинги, присвоенные в соответствии с данной методологией, будут получать ценные бумаги, обеспеченные портфелями кредитов физлиц и коммерческих компаний. 

Как отмечает "Коммерсантъ" , ранее в подобных сделках использовались рейтинги "большой тройки". Запрос на такие рейтинги может быть обеспечен институциональными инвесторами, желающими расширить спектр инструментов для инвестиций длинными бумагами. Однако спрос на рейтинги ограничивается нежеланием банков секьюритизировать свои активы, вызванным особенностями регулирования. Речь идет о рейтинговании ценных бумаг, выпускаемых в результате сделок секьюритизации портфелей задолженности физических лиц (ипотеки, потребительских и автокредитов, задолженности по кредитным картам), а также компаний сектора малого и среднего предпринимательства (МСП) и крупных корпораций. 

Количественная составляющая рейтинга АКРА представляет собой математическую модель, основанную на статической и исторической информации, которую можно "конвертировать" в допущения. Допущения дополняются оценкой качественных факторов — юридических рисков, макроэкономических аспектов, рисков контрагентов и т. д. Как пояснил управляющий директор группы рейтингов структурированных финансовых инструментов АКРА Игорь Зелезецкий, для оценки вероятности дефолта создается так называемая кривая вероятности дефолта. В основе работы лежит модельная платформа ГРАСП — глобальный рейтинговый анализатор структурированных продуктов.