Обстановка на денежном рынке в конце мая выглядит безыдейной, - Аналитики Росбанка

Обстановка на денежном рынке в конце мая выглядит безыдейной в условиях достаточного запаса ликвидности для преодоления налогового периода и отсутствия внешних шоков для баланса долларовых средств. Мы полагаем, что Банк России на сегодняшнем аукционе продемонстрирует жесткость по отношению к лимиту депозитного аукциона и попытается принудительно высвободить 150-200 млрд руб. из имеющихся депозитов (797 млрд руб.) путем сокращения лимита до 450-500 млрд руб. (630 млрд руб. неделей ранее). Для ставок межбанковского рынка это может стать небольшим позитивом к концу недели.

Параллельно с этим, базис процентных ставок на среднесрочных горизонтах 3 месяца (-38 бп) и 1 год (-75 бп) приостановил сужение. Условием для дальнейшего сужения может стать переоценка действий ФРС США в условиях внутренней политической и экономической неопределенности, что на данный момент остается маловероятным сценарием. Негативные новости с саммита ОПЕК (25 мая), напротив, могут способствовать увеличению базиса.