Аналитики: сегодня у ЦБ остается последняя возможность существенно снизить ключевую ставку

Участники рынка ожидают от заседания совета директоров ЦБ снижения ключевой ставки. Мнения аналитиков отличаются лишь тем, какой именно шаг смягчения денежно-кредитной политики выберет регулятор. Основным показанием к снижению ключевой ставки является низкая инфляция – сегодня ее уровень более чем вдвое ниже ставки ЦБ РФ.

За два месяца, прошедшие с апрельского заседания совета директоров ЦБ РФ, на котором ключевую ставку понизили сразу на 50 базисных пунктов, ситуация в экономике принципиально не изменилась, считает эксперт АО ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент" Олег Якушев. По его мнению, Центробанку следует проявлять осторожность. Особенно сегодня, когда Набиуллина анонсировала переход от политики снижения инфляции к политике ее удержания в районе установленного целевого показателя.

Политика удержания инфляции на низком уровне потребует от ЦБ РФ приложения не меньших усилий по сравнению с теми, которые прикладывались раньше для снижения темпов инфляции до целевого значения. При этом инфляционные риски могут заметно возрасти, особенно в среднесрочной перспективе. Таким образом, сегодня у ЦБ РФ остается последняя возможность существенно – на 50 базисных пунктов – снизить ключевую ставку, поскольку в дальнейшем сделать это будет сложнее.

"Более вероятным нам представляется сценарий, при котором ключевая ставка будет снижена на 25 базисных пунктов. Это продемонстрирует готовность финансового регулятора продолжать смягчение денежно-кредитной политики, однако действовать в этом направлении более аккуратно с учетом оценки последствий возможных финансовых рисков", - отмечается в сообщении "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент".

"Раньше ЦБ при подобной динамике нефти и рубля воздерживался от снижения ставки, однако теперь ситуация иная - рубль, по мнению многих экспертов, слишком крепок, инфляция легла на целевой уровень в 4 процента, а экономике для дальнейшего роста нужны более низкие ставки", - рассуждает главный аналитик "Телетрейд Групп" Олег Богданов. По его мнению, сегодняшнее решение регулятора для рынка будет иметь принципиальное значение.