Минфин успешно разместил два выпуска суверенных еврооблигаций, - Аналитики Росбанка

Вчера успешно завершилось размещение двух новых выпусков суверенных еврооблигаций общим объемом $3 млрд. Оба выпуска были оценены по средним уровням целевых диапазонов доходностей: 4.25% для 10-летнего (диапазон 4.00-4.50%) и 5.25% для 30-летнего (диапазон 5.00-5.50) займов. Введение нового пакета санкций США против физических лиц из РФ и ряда компаний, состоявшееся вчера, не оказало ощутимого влияния на настроения инвесторов. По существу, пакет также не имеет отношения к законопроекту (S.722), рассматриваемому Конгрессом США относительно горнодобывающих и транспортных компаний РФ. По этой причине, продажи в долларовом суверенном долге (2г +10 бп, 5-7 лет +7 бп, 25 лет +15 бп) мы связываем с размещением новых выпусков с премией к торгуемым бумагам и с коррекцией доходностей американских казначейских бумаг с короткими и средними дюрациями после недавнего заседания ФРС.

В ответ на напряженность на внутреннем долговом рынке и негативный фон Минфин сегодня выбрал защитную стратегию: снизил общий объем размещения на двух аукционах до 30 млрд руб. Инвесторам будет предложена сравнительно новая серия 26222 (5-лет, в обращении на 50 млрд руб) – это обстоятельство может потребовать премии порядка 10 бп по доходности отсечения 8.14%, что будет сопоставимо с премией близкого по срочности выпуска 26219, размещенного неделей ранее. На второй аукцион выставлена ОФЗ-ПК – мы ожидаем цену отсечения на 30 бп ниже вторичного рынка, что соответствует уровням отсечения прошлого размещения 103.00.