Активы банка "ФК Открытие" удвоились за счет сделок репо

Увеличение активов банка "ФК Открытие", которые по данным МСФО В IV квартале выросли на 1,1 трлн до 2,6 трлн рублей , произошло благодаря приросту операций с ценными бумагами – сделкам репо, пишут "Ведомости".

Через репо банк привлекал ресурсы для финансирования крупнейших российских компаний, "поскольку внешние рынки капитала для них закрылись", пояснил финансовый директор банка Сергей Ковтун. Прирост сделок обратного репо с корпоративными заемщиками в IV квартале составил 672 млрд рублей, одновременно операции прямого репо с ЦБ увеличились за квартал на 578 млрд рублей, указывает аналитик Moody's Петр Паклин.

Объемы сопоставимы со сделкой "Роснефти", ускорившей в декабре падение рынка, – 625 млрд рублей, отмечает издание. Ковтун не называет, для каких компаний банк проводил эти операции, но говорит, что это "целый ряд клиентов".Причем сделки на 1 трлн рублей банк провел всего за месяц, отмечает издание, сопоставляя данные с российской отчетностью. Она показала, что в декабре банк привлек почти 1 трлн рублей от ЦБ (440 млрд рублей в валюте) и от компаний-резидентов (515 млрд рублей). Тогда в банке пояснили, что из-за особенностей российского учета ряд операций дублировался. Но в МСФО такого "задвоения" не происходит.

Другой фактор аномального прироста – укрепление валюты, отмечают "Ведомости". В портфеле банка почти 40% валютных кредитов. "Если убрать влияние валютной переоценки и сделок репо, которые произошли в декабре, то рост активов у нас составил бы около 20%", – указывает Ковтун.

"Почему крупнейшие российские компании выбрали "ФК Открытие" для таких сделок?" – поражен аналитик, работающий с западными инвесторами. Если бы их провел кто-то из двух госбанков, то "очевидно", что у их инвесторов возникло бы "много вопросов", убежден он: "ФК Открытие" стал удобной площадкой – после ухода с LSE внимание к банку ослабло, при этом масштабы позволяют осуществлять такие крупные операции".

Кроме того, за квартал банк в шесть с лишним раз нарастил кредитование связанных сторон – с 34 млрд до 216 млрд рублей. Из них 21 млрд – кредиты, выданные акционерам банка, и почти 200 млрд – компаниям акционеров, следует из МСФО. "Объемы связанного кредитования превысили размер капитала первого уровня банка в 1,4 раза", – отмечает Паклин (капитал – 157,5 млрд рублей). "Мы всегда подходим к трансакциям со связанными сторонами как к рыночным сделкам – к этим клиентам применяются те же процедуры оценки рисков", – заявил Ковтун. Но поскольку банк понимает "бизнес таких клиентов лучше", то ему "проще сделать правильную оценку" и "дать ставку, точнее отражающую риск".

В IV квартале на связанное кредитование повлияла также ситуация на внешних рынках. "По факту условия по ставкам и дисконтам для российских эмитентов и бумаг стали заградительными. В этой ситуации Otkritie Capital International (структура холдинга "Открытие" в Лондоне) осуществляла операции репо с банком "ФК Открытие", а мы – с ЦБ", – говорит Ковтун, не называя объемы таких сделок.

Увлечение репо снизило доходность банка. Маржа в IV квартале резко просела – с 5,1 до 3,8%. "Можно предположить, что доходность операций прямого и обратного репо существенно ниже, чем в среднем по кредитному портфелю", – говорит Паклин.

Учитывая надежность контрагентов по операциям репо, банк такая маржа устраивает, заявляет Ковтун, однако признает, что без учета сделок репо "маржа в IV квартале была бы 4,8%".

Впервые за пять лет банк закончил квартал с убытком – 700 млн рублей, годовая прибыль снизилась в 3 раза (5,9 млрд рублей). Основное влияние оказала нереализованная переоценка ценных бумаг (15,2 млрд рублей), указывает Ковтун, обещая, что по мере роста котировок, который начался уже в мае, убыток будет отыгрываться. В 2015 году банк не ожидает снижения прибыли.