Спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов постепенно возвращается, - Аналитики Росбанка

Одновременно с этим, евро продолжает штурмовать многолетние максимумы против доллара США (1.1583 на вчерашних вершинах). Наши коллеги из SG обращают внимание на то, что ралли в европейской валюте затянулось, что повышает риски тактической коррекции EURUSD вниз после завтрашнего заседания ЕЦБ. С другой стороны, среднесрочный вектор для европейской валюты остается в сторону укрепления, с позиций как фундаментального (1.18 к концу 2017 года), так и технического анализа (1.1685 в ближайшие 1-3 месяца).

Долговой рынок

Во вторник рынок российского локального долга сохранил низкую активность при спокойной динамике нефти и курса рубля. Доходности ОФЗ изменились в пределах +/- 2 бп второй день подряд.

Сегодня МинФин предложит на первичных аукционах 2 выпуска ОФЗ-ПД. Обстановка на рынке ОФЗ выглядит стабильной, спрос со стороны нерезидентов постепенно возвращается благодаря тактическому снижению базовых ставок и повышению привлекательности рисковых активов в мире. Как следствие, на аукционе 26221 (16 лет) мы ожидаем размещения с премией ко вторичному рынку в размере около 5 бп по доходности отсечения 8.10%. На аукционе 26220 (5.4 лет), завершающем размещение инструмента, мы ожидаем премии около 6 бп, учитывая, что именно на данный участок кривой в последнее время приходится большая часть размещений Минфина.