ОФЗ: возможность для роста ограничена, - Александр Полютов,аналитик Промсвязьбанка

Вчера в ОФЗ четкого тренда не сложилось. При умеренной активности торгов поддержку госбумагам оказало укрепление рубля и дорожавшая нефть, впрочем, возможности для роста ограничены текущим уровнем доходности – длинные выпуски вблизи отметки 11%. Отметим, что рынок по-прежнему закладывается на заметное понижение ставки большее 200 б.п. на ближайшем заседании в конце апреля. К тому же участники рынка могли взять в паузу в действиях, наблюдая за дальнейшей динамикой рубля.

Сегодня с утра нефть марки Brent торгуется у отметки 58,4 долл. за барр., что в целом окажет поддержку рублевым бондам, впрочем, вряд ли стоит ждать активного движения, скорее, сохранение консолидации. В то же время некоторое оживление может быть после объявления Минфином параметров размещения ОФЗ на завтра, вполне вероятно, что ведомство уже традиционно предложит короткий флоатер и длинный выпуск с фиксированным купоном.

Отметим, что сегодня Банк Пересвет открывает книгу заявок на облигации БО-04 объемом 3 млрд руб., индикатив доходности 18,11-18,68% к оферте 1 год. Предложение, на наш взгляд, выглядит интересным на всем диапазоне – есть возможность получить высокий купон на 1 год, что актуально в свете ожиданий понижения ЦБ ключевой ставки.

Сегодня ожидаем сохранения консолидации, возможность для роста ограничена, оживление возможно после объявления Минфином параметров аукциона ОФЗ.