РАНХиГС: рост ВВП России в 2017—2019 годах составит не более 1—1,5%

Рост российской экономики в 2017—2019 годах составит не более 1—1,5%. Об этом говорится в очередном выпуске "Мониторинга экономической ситуации в России", подготовленном Российской академией народного хозяйства и государственной службы при президенте РФ (РАНХиГС), Институтом экономической политики им. Е. Т. Гайдара и Всероссийской академией внешней торговли.

"После окончательного (и, видимо, неизбежного) принятия в США нового санкционного пакета придется исходить не только из конъюнктурного усиления санкций, но и приобретения ими институционального характера… Помимо долговременного влияния на сами российско-американские отношения потребуется особо выделить экстерриториальный эффект этих санкций, который придан им сознательно и в беспрецедентных, по сути, масштабах", — отмечают эксперты.

Отмечая, что первое полугодие 2017 года дало разнонаправленные сигналы в отношении перспектив, экономисты не сомневаются в реальности происходящего роста, но вместе с тем обращают внимание на негативный характер прогнозов в аграрном секторе, испытавшем влияние непогоды, а также снизившиеся цены на нефть. В итоге трехлетний прогноз разрабатывался с учетом усиления факторов неопределенности.

В основной, инерционный, сценарий заложена цена нефти Urals на уровне 50 долларов за баррель в 2017 году и 55 долларов в 2018—2019 годах, а в консервативный — 45,6 доллара в этом году, 40,8 и 41,6 доллара в 2018-м и 2019-м соответственно.

В обоих сценариях прогнозируется рост ВВП в 2017—2019 годах в реальном выражении. В консервативном варианте он составит 0,9%, 0,8% и 0,7% соответственно по годам, в основном — 1,3%, 1,4% и 1,2%. Оба сценария предполагают и сопоставимое с ростом ВВП увеличение инвестиций, что, однако, позволит лишь компенсировать выбытие части основных фондов вследствие естественной амортизации.

Несколько по-иному выглядит прогноз реальных располагаемых денежных доходов домохозяйств. По итогам нынешнего года в консервативном сценарии они продолжают сокращаться (минус 0,2%), но растут в инерционном (плюс 0,4%). В 2018—2019 годах они возрастают в любом варианте, хотя в консервативном — медленнее: на 1% и 0,4% по сравнению с ростом на 1,6% и 1,5% в основном (рост в консервативном сценарии объясняется более низкой базой 2017 года и вероятной бюджетной поддержкой населения в год президентских выборов).

Прогноз исходит из предпосылки, что Банку России удастся удержать инфляцию в пределах четырехпроцентного таргета, делают оговорку эксперты. Однако в консервативном сценарии, предполагающем давление на цены со стороны курса рубля и при большей неопределенности в экономике, таргет достигается за счет более жесткой денежно-кредитной политики, включая сохранение высоких реальных ставок. В инерционном сценарии базовая ставка ЦБ постепенно снижается, а доступность кредита растет.

При сохранении заданных внешних условий и политики свободного плавания рубля его среднегодовой номинальный курс к доллару прогнозируется на уровне 58,4, 59,4 и 58,8 рубля соответственно по годам, а в консервативном варианте — 59,6, 66,5 и 64,8 рубля. Однако даже при реализации консервативного варианта внешних условий и падении цен на нефть ниже 45 долларов за баррель эксперты не считают вероятным устойчивое снижение курса до примерно 70 рублей за доллар. Это, однако, создает риски недобора в ближайшую трехлетку нефтегазовых доходов в федеральный бюджет.

Отмечая, что они по-прежнему не видят реальных факторов роста экономики выше уровня 1—1,5% в год, и полагая, что прогнозируемые как ими, так и Министерством экономического развития темпы роста не могут рассматриваться как приемлемые, эксперты подчеркивают, что в этих условиях чрезвычайно важным шагом стало бы принятие новой программы экономических реформ.

Как и авторы прогноза, эксперты, анализирующие платежный баланс РФ, исходят из предпосылки сохранения плавающего курса рубля. Они не высказывают опасений в связи с уходом в минус текущего счета платежного баланса. Эксперты приходят к выводу, что во II квартале этого года сальдо счета текущих операций стало отрицательным (минус 0,3 млрд долларов по сравнению с плюс 23,3 млрд в I квартале) в основном в связи с сезонными факторами. Прежде всего речь идет о росте объема выплаты инвестиционных доходов за границу и импорте услуг, в первую очередь туристических. Сказалось также укрепление рубля, что стимулировало импорт подешевевших товаров.

Таким образом, ухудшились три основных баланса, определяющих счет текущих операций. Однако в условиях плавающего курса рубля это не несет серьезных рисков: курс постепенно корректируется, делая более дорогим импорт и вновь "выравнивая" баланс.

Если укрепление рубля в первые месяцы 2017 года было обусловлено прежде всего ростом положительного сальдо текущего счета, то переход сальдо в отрицательную область привел к ослаблению рубля. По экспертным оценкам, при сохранении условий торговли приблизительно на текущем уровне некоторое ослабление рубля вновь вызовет стабилизацию текущего счета на уровне около нуля.