Юдаева не видит оснований для быстрого снижения ставки

Первый зампред Банка России Ксения Юдаева назвала повышенные инфляционные ожидания ключевым фактором, препятствующим быстрому снижению ставки, и отводит еще несколько лет на постепенную нормализацию политики.

"До этого у нас был период дезинфляции, сейчас мы достигли цели по инфляции, теперь у нас должна политика нормализоваться, то есть приблизиться к долгосрочному равновесию", — сказала Юдаева в интервью в ходе саммита Reuters.

ЦБ на сентябрьском заседании снизил ставку на 50 базисных пунктов до 8,5% годовых и допустил дальнейшее смягчение политики. "Замедление инфляции позволило нам снижать процентные ставки несколько быстрее, чем мы ожидали год назад. Но, исходя из анализа ситуации в экономике, у нас нет оснований считать, что это отклонение от 4% произошло за счет длительных факторов, которые требуют гораздо более серьезной реакции денежно-кредитной политики", — отметила Юдаева.

Годовая инфляция в августе сократилась до 3,3%. "Да, инфляция ниже 4-х, но в целом в рамках разумных значений. И ее снижение произошло преимущественно за счет разовых факторов. При этом инфляционные ожидания остаются высокими, что требует сдержанности в ослаблении денежно-кредитной политики", — подчеркнула она.

Процентная ставка ЦБ в условиях, когда инфляция будет стабильна вблизи 4%, должна быть примерно на уровне равновесной, или нейтральной ставки, не несущей рисков ускорения инфляции.

"Эту ставку мы оцениваем в 6,5—7%. Но сейчас, когда инфляционные ожидания повышенные, быстро снизить ставку до этого уровня нельзя, это чревато существенными рисками. Поэтому в рамках процесса нормализации политики мы снижаем процентную ставку постепенно, учитывая динамику инфляционных ожиданий и других факторов, влияющих на экономику и инфляцию", — сказала Юдаева.

До конца текущего года пройдут еще два заседания ЦБ о процентной политике — 27 октября и 15 декабря. Декабрьское заседание будет опорным, то есть будет сопровождаться пресс-конференцией председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной и обновлением сценариев.

Юдаева сказала, что не исключены решения об изменении ставки и на промежуточном заседании 27 октября.