Аукцион по КОБР: для локальных банков лучше депозит, - Аналитики Райффайзенбанка

Таким образом, имея почти 2 трлн руб. на депозитах в ЦБ РФ, локальные банки пока не готовы размещать большую часть этих средств даже в 3-месячные инструменты, что может быть обусловлено неопределенностью относительно ожидаемых оттоков клиентских средств, под которые нужно держать больше ликвидности, чем ранее (до ситуации с ФК Открытие, БИНБАНКом и Югрой).

Кроме того, учитывая, что ЦБ РФ почти всегда полностью удовлетворяет весь спрос на депозитных аукционах (не оставляет избыток ликвидности в рынке), КОБР не дает никаких преимуществ в сравнении с депозитами регулятора (нет премии по доходности), при этом лишая банки свободной ликвидности.

Также, по данным отчетности банков на 1 сентября (данные на 1 октября ЦБ РФ все еще не опубликовал), крупнейшие госбанки находились в состоянии структурного дефицита рублевой ликвидности (чистый положительный долг перед ЦБ РФ и Минфином), а депозиты в ЦБ РФ небольшими суммами размещались в основном малыми и средними российскими банками, а также дочками иностранных банков (следствие клиентских операций carry в рубле).