Goldman Sachs предупредил об угрозе для нефтяной отрасли на 2 трлн долларов в год

Аналитики Goldman Sachs оценили, как развитие производства электромобилей повлияет на доходы нефтяных компаний в долгосрочной перспективе — до 2030 года. В отчете банка они рассмотрели три варианта развития событий: базовый, "гиперсценарий" и сценарий "2 градуса по Цельсию", который учитывает потепление климата на 2 градуса к 2100 году (вероятность — 50%, об этом сценарии говорило Международное энергетическое агентство).

В трех сценариях количество электромобилей составит 6,5%, 10% и 15% от общемирового парка соответственно. При этом цена электрокаров станет конкурентоспособной по сравнению с традиционными автомобилями, если цена батареи упадет ниже 100 долларов за кВт-ч, в этом случае электрокар окупается за три года, указывают аналитики. Сейчас стоимость батарей для электрокаров — 220 долларов за кВт-ч, но в базовом сценарии Goldman Sachs она упадет до 165 долларов за кВт-ч к 2020 году, в гиперсценарии цена батареи к 2020 году снизится до 110 долларов за кВт-ч, а к 2030 году — до 73 долларов за кВт-ч.

Во всех трех сценариях развитие производства электрокаров серьезно влияет на спрос на нефть, указывают аналитики. К 2030 году спрос на нефть снизится на 2 млн баррелей, 3 млн баррелей или 4 млн баррелей в сутки в зависимости от сценария. Но эффект для цен на это сырье будет незначительным и проявится только к 2030 году: баррель может подешеветь на 1—4 доллара.

В целом к 2030 году потенциальные ежегодные доходы нефтяного бизнеса и государства могут сократиться на 1,9 трлн долларов. Из них 896 млрд придется на бизнес по добыче (доходы до уплаты налогов).

Перерабатывающий бизнес, пишут аналитики Goldman Sachs, пострадает раньше и больше всех. Уже к 2025 году загрузка заводов пробьет критический уровень в 81% (который позволяет им зарабатывать), указывают они. К 2026—2029 годам перерабатывающие компании потеряют больше 6—8% рынка и 93 млрд долларов потенциальных доходов в год (для сравнения: это больше 10% EBITDA крупных нефтяных компаний США в 2017 году). Из них 50 млрд долларов в год уже к 2026 году может потерять розничный бизнес (владельцы АЗС).

Развитие электрокаров ударит и по бюджетам государств: к 2030 году они могут недосчитаться 850 млрд долларов налогов, которые платятся с доходов от продажи топлива (например, акцизные сборы в России), в бюджетах некоторых стран могут образоваться "дыры". Для сравнения: европейские страны в 2018 году получат 350 млрд долларов налогов от продажи бензина и дизеля, это 5% всех налоговых поступлений европейских государств. У США при этом будут минимальные потери: меньше 2% налоговых поступлений в бюджет государства.

Но все три сценария имеют оговорки и риски неисполнения, пишут аналитики Goldman Sachs. Во-первых, полный переход на электрокары потребует вложений в инфраструктуру 6 трлн долларов, и неясно, кто возьмет на себя эти инвестиции. Во-вторых, остается непонятным, упадет ли цена на батареи. Наконец, госполитика в отношении развития рынка электрокаров может измениться. Пока большинство государств поддерживают этот сегмент, но не стоит забывать об угрозе потери нефтяных налогов, заключают аналитики.

Российские политики и нефтяники пока не считают электромобили серьезной угрозой. В начале октября на Российской энергетической неделе президент Владимир Путин заявил, что газомоторное топливо гораздо более экологично, нежели электромобили, и в будущем на мировом рынке в основном будет сохраняться текущий энергобаланс. "Сегодня в мире первичным источником номер один является даже не нефть, а уголь. Конечно, надо двигаться к тому, чтобы возобновляемые источники энергии выходили на первое место в системе генерации, но это будет не раньше, чем на рубеже после 30 лет, и пока мы не знаем, как это будет", — заявил президент.