ЦМИ Сбербанка: от Резервного фонда к концу в 2015 года может остаться чуть более 10%

Расходы бюджета из-за укрепления рубля и дополнительной поддержки регионов и компаний могут превысить запланированные. Закрыть дефицит правительство рассчитывает за счет средств Резервного фонда. В результате к концу года от фонда может остаться чуть более 10%, пишет РБК со ссылкой на прогнозы Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка .

Президент Владимир Путин на этой неделе подписал новый скорректированный проект бюджета на 2015 год. Из-за снижения цен на нефть доходы бюджета снизятся на 2,5 трлн рублей, в результате чего дефицит бюджета составит 2,7 трлн рублей. В реальности правительству, возможно, придется потратить на покрытие дефицита бюджета гораздо больше, полагает директор ЦМИ Сбербанка Юлия Цепляева.

Как говорится в обзоре "Новые реалии российских госфинансов", подготовленном ЦМИ Сбербанка, в 2015 году нельзя исключать существенного роста рубля даже при ценах на нефть 50 долларов за баррель. Это позитивно скажется на потребительском спросе, но приведет к дальнейшему сокращению нефтегазовых доходов. "Например, ослабление доллара до 55 рублей снизит цену барреля с 3075 рублей до 2750 рублей. Это приведет к дополнительному сокращению поступлений нефтегазовых доходов на 600 млрд рублей, которые правительству придется компенсировать за счет средств Резервного фонда", — пояснила Цепляева.

Другой значительной статьей расходов является трансферт регионам. Из-за падения поступлений от налога на прибыль и НДФЛ выпадающие доходы региональных бюджетов могут составить 650 млрд рублей. Объем трансферта регионам, запланированный в бюджете 2015 года, составляет 619 млрд рублей. "Трудно ожидать, что регионы смогут финансировать дополнительное выпадение доходов (особенно по налогу на прибыль и НДФЛ) за счет рыночных источников", — говорится в исследовании Сбербанка. Даже в более благополучном 2014 году удалось разместить 111 млрд рублей субфедеральных бумаг при потребности в рефинансировании в 121 млрд рублей. Существенно выросла и задолженность региональных бюджетов перед банками: по итогам 2014 года — 1,07 трлн рублей. По мнению Цепляевой, части регионов может потребоваться поддержка в обслуживании накопленных долгов, и "трансферт легко может вырасти до 1,2–1,3 трлн рублей".

Кроме того, как считает Цепляева, хотя ситуация в банковской сфере нормализовалась, нельзя исключать, что банкам потребуется дополнительная помощь государства. Также дополнительно финансирование может потребоваться и компаниям. В список системообразующих предприятий МЭР входят 199 компаний, пока поддержку в 170 млрд рублей государство обещало только "Объединенной авиастроительной корпорации". Бюджетный дефицит может быть отчасти компенсирован за счет дополнительных поступлений от НДС. Но это, по оценкам ЦМИ Сбербанка, всего 200 млрд рублей. В итоге правительству может потребоваться дополнительно 800 млрд рублей, которые придется брать из Резервного фонда, подводит итог Юлия Цепляева.

По словам экономиста, повторится ситуация 2008–2009 годов, когда львиная доля Резервного фонда была истрачена. К концу 2010 года его объем составил всего 770 млрд рублей. По итогам 2015 года средств в Резервном фонде может оказаться даже меньше. Как отмечает Цепляева, снижение курса евро относительно доллара и укрепление рубля уже привели к снижению объема фонда с начала года в рублевом эквиваленте на 545 млрд рублей. На 1 апреля в фонде было 4,4 трлн рублей, в этом году планируется забрать оттуда до 3,1 трлн рублей. С учетом дополнительной суммы в 800 млрд на конец года в фонде может остаться чуть более 10% от текущего объема средств.