Минфин предложил обязать НПФ инвестировать в инфраструктурные проекты

Минфин предлагает обязать негосударственные пенсионные фонды (НПФ) покупать ценные бумаги, выпущенные для финансирования инфраструктурных проектов. Какой будет обязательная доля инфраструктурных облигаций в портфеле НПФ, пока неизвестно, пишет РБК.

В частности, Минфин предлагает установить минимальную долю инфраструктурных облигаций, которую НПФ будут обязаны поддерживать в своих портфелях. Об этом сообщил "Интерфакс" и подтвердил источник РБК в финансовом блоке правительства. Это предложение Минфин подготовил по поручению президента РФ Владимира Путина, которое он дал правительству и Банку России после совещания 1 апреля. Минфин и ЦБ должны разработать механизмы направления средств НПФ на финансирование долгосрочных инвестиционных проектов.

Также Минфин предлагает отменить некоторые ограничения для НПФ, как это ранее было сделано для ВЭБа, который управляет пенсионными накоплениями "молчунов". Сейчас ВЭБ может вложить любой объем пенсионных накоплений в облигации российских эмитентов, если те имеют рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже суверенного рейтинга страны. ВЭБ может полностью выкупать выпуски облигаций эмитентов с высоким рейтингом и даже весь объем их облигаций, находящийся в обращении.

Отсутствие ограничений позволило ВЭБу в 2014 году вложить около 400 млрд рублей пенсионных накоплений в облигации компаний, которые финансируют инфраструктурные проекты. Так, были приобретены облигации ОАО "РЖД" на 213,5 млрд рублей, ФСК ЕЭС — на 126,2 млрд рублей, "Газпрома" — на 30 млрд рублей.

Минфин предлагает аналогичным образом снять ограничения и для НПФ. Это касается только инфраструктурных облигаций, подчеркивает источник РБК. Сейчас НПФ могут вкладывать не более 80% пенсионных накоплений в облигации.

Также Минфин предлагает установить минимальный уровень доходности не ниже годовой инфляции плюс 1 п. п. Если бумаги, выпущенные для финансирования долгосрочных проектов, будут обеспечивать доходность ниже инфляции, то потребуется дополнительное субсидирование процентной ставки за счет других источников.

Еще одно предложение Минфина касается ВЭБа. Ведомство предлагает все пенсионные взносы, которые поступают в течение года в Пенсионный фонд России, сразу передавать в специальный портфель ВЭБа для финансирования инфраструктурных проектов. Сейчас взносы, направленные гражданами на накопительную часть пенсии, сначала попадают в ПФР, а потом — в течение шести-девяти месяцев — он распределяет их по лицевым счетам граждан и передает в НПФ. Это время накопления находятся на банковских депозитах. Кроме того, часть средств так и не оказывается распределенной из-за ошибок в оформлении документов, которые совершают работодатели.

Минфин предлагает все средства до того, как они будут распределены по лицевым счетам граждан, отправлять в специальный портфель ВЭБа, который будет частично или полностью инвестирован в долгосрочные инфраструктурные проекты. После ВЭБ может передать часть средств негосударственным фондам не деньгами, а облигациями инфраструктурных проектов, рассказывает источник РБК в финансово-эко­номическом блоке. "Это удобно, потому что небольшие НПФ, в отличие от ВЭБа, не могут выкупить полностью выпуск инфраструктурных облигаций, так как у них недостаточно средств", — добавляет источник РБК. Те средства, которые так и не будут переведены на лицевые счета граждан, просто останутся инвестированными в долгосрочные проекты, добавляет собеседник РБК.

Официально Минфин пока не комментирует свои предложения.