"Финам": потенциал роста расписок "Ленты" — 40%

Аналитики "Финама" провели переоценку депозитарных расписок (GDR) компании Lenta Ltd — управляющей компании, владеющей одним из крупнейших продуктовых ретейлеров России, ООО "Лента". На фоне результатов продаж и прибыли компании по итогам первого полугодия эксперты ожидают роста стоимости бумаг ретейлера до 314 рублей и рекомендуют инвесторам покупать их. На Лондонской бирже GDR "Ленты" стоят около 3,54 доллара (232 рубля).

Во II квартале 2018-го компания увеличила выручку на 16,6%, благодаря открытию новых магазинов и росту сопоставимых продаж. "Динамика LFL замедлилась относительно второго квартала и вышла несколько ниже ожиданий экспертов. Однако это отраслевой тренд, и по темпам сопоставимой выручки "Лента" опередила российских конкурентов", — отмечает аналитик инвесткомпании Наталья Малых. Она также напоминает, что чистая прибыль ретейлера по итогам полугодия показала рост на 15%, в то время как другие игроки отчитались о сокращении прибыли.

В "Финаме" считают, что расписки "Ленты" остаются недооцененными в сравнении с компаниями-аналогами. Ключевым фактором риска является ухудшение экономики и потребительского спроса в России. "Это негативно повлияет на продажи, и "Лента" будет чувствительнее к этому фактору из-за высокого уровня долговой нагрузки", — предупреждает Малых.