"Русский стандарт" попросил инвесторов изменить условия облигаций

"Русский Стандарт" предложил держателям субординированных еврооблигаций на сумму $414 млн со сроком погашения в 2017 году изменить ковенанты. Банк готов выплатить вознаграждение в размере 25 б. п. держателям бумаги, которые откажутся считать снижение коэффициента достаточности капитала по Базелю ниже 11% событием дефолта, говорится в сообщении банка, опубликованном на сайте Лондонской биржи. Решение должно быть поддержано держателями хотя бы 75% бумаг, находящихся в обращении. Из выпуска на $525 млн. в обращении сейчас остается бумаг на сумму $414 млн: банк досрочно выкупил остальное в 2014 году. Прием заявок инвесторов заканчивается 5 июня, собрание состоится 8 июня, выплаты последуют через пять рабочих дней после этого, говорится в сообщении. Через месяц после этого, 11 июля, наступает дата исполнения опциона пут, когда держатели облигаций смогут предъявить их к выкупу. Ковенанты уже нарушены, говорит аналитик Fitch Дмитрий Васильев. "Норматив достаточности капитала "Русского стандарта" по Базелю по итогам 2014 года уже опустился ниже 11%, и у держателей и сейчас есть основания требовать досрочного погашения. Предлагая новые условия, банк, видимо, хочет дотянуть до пут-опциона в июле", — отмечает он. В начале года "Русскому стандарту" удалось убедить большинство держателей субординированных еврооблигаций на сумму $350 млн разрешить перенести срок погашения бумаг на два года — с апреля 2018 года на апрель 2020 года, повысив за это ставку по купону с 10,75% до 13% годовых. В результате, выпуск был учтен в капитале второго уровня по РСБУ, и показатель Н1 банка вырос более чем на 4% — до 17,65%, сделав "Русский стандарт" стал самым капитализированным среди розничных банков. "По нормам Базеля, дополнительный капитал не может превышать основной, поэтому достаточность капитала по нему ниже", — объясняет Васильев. Поднять его можно за счет докапитализации, сокращения активов, взвешенных с учетом риска, или получения прибыли. "На прибыль в ближайшее "Русский стандарт" вряд ли может рассчитывать, снижение активов банк осуществляет, но эффект от этого не очень ощутимый. Остается докапитализация от акционеров, но