В "Детский мир" зашли из банка

На долю АФК "Система" в "Детском мире" появляется все больше претендентов. Как выяснил "Ъ", приобрести около 25% ритейлера у корпорации, владеющей контрольным пакетом, может Совкомбанк. Эксперты оценивают потенциальную сделку на уровне 20 млрд руб. с учетом премии к рынку, причем источники "Ъ" отмечают сильную переговорную позицию "Системы", у которой не один претендент и нет спешки в продаже.

Об интересе Совкомбанка к приобретению части доли АФК "Система" в ПАО "Детский мир" "Ъ" рассказали источник, знакомый с ходом переговоров, и собеседник в банковских кругах. Консультант рынка недвижимости, близкий к одной из сторон, в кулуарах открывшейся в Каннах MIPIM подтвердил "Ъ", что подобная сделка обсуждается. Об этом также слышал и источник "Ъ", близкий к "Детскому миру". По его словам, переговоры пока находятся на ранней стадии. "Системе" принадлежит 52,1% "Детского мира". Еще 14,03% управляет Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ), созданный Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) и China Investment Corporation. Остальные бумаги — в свободном обращении.

"Детский мир" — крупнейший продавец детских товаров в стране. На конец 2018 года сеть управляла 673 магазинами в России и Казахстане, а также четырьмя точками по продаже товаров для животных под вывеской "Зоозавр". Выручка "Детского мира" по итогам 2018 года выросла на 14,3%, до 110,9 млрд руб., год к году, чистая прибыль — на 36,3%, до 6,6 млрд руб.

По итогам прошлого года Совкомбанк занимал 13-е место в рейтинге "Интерфакс-100" по размеру активов (959,67 млрд руб.). На 18 декабря 2018 года основными акционерами банка были братья Дмитрий и Сергей Хотимские с долями 26,2% и 9,61% соответственно, следует из материалов на сайте ЦБ. В числе акционеров Совкомбанка также есть структуры РКИФ и РФПИ.

Два источника "Ъ" говорят, что Совкомбанк заинтересован в покупке у "Системы" около 25% "Детского мира". На закрытии торгов на Московской бирже 7 марта такой пакет стоил 16,32 млрд руб. исходя из цены 88,36 руб. за бумагу, а вся доля АФК — около 33,95 млрд руб. Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко оценил возможную премию к рынку до 20%. Таким образом, Совкомбанку около 25% "Детского мира" может обойтись в 19,5 млрд руб. По мнению старшего аналитика Газпромбанка Марата Ибрагимова, желание банка ограничиться подобным пакетом может быть вызвано стремлением избежать обязательной оферты миноритариям. Но "Система", с другой стороны, заинтересована зафиксировать прибыль и потому рассчитывает полностью выйти из актива, отмечает он. Представители АФК и Совкомбанка отказались от комментариев. В РФПИ не ответили на вопросы "Ъ".

"Система" ведет переговоры о продаже доли в "Детском мире" с несколькими интересантами как минимум с середины 2018 года. Среди них назывались структуры сенатора Сулеймана Керимова ( см. "Ъ" от 5 сентября 2018 года ), а также группа "Сафмар" Михаила Гуцериева. Но переговоры успехом не завершились. Представитель "Сафмар" заявила "Ъ", что покупать долю в "Детском мире" группа не планирует. Связаться с представителями господина Керимова не удалось. В середине февраля 2019 года основной владелец "Системы" Владимир Евтушенков допустил, что АФК может и не продавать пакет в ритейлере из-за его высоких темпов развития. Один из источников "Ъ" полагает, что "Система" сегодня может быть заинтересована в сделке только на своих условиях.

Для Совкомбанка покупка доли в "Детском мире" может стать не первой инвестицией, связанной с ритейлом. Сегодня банк совместно с X5 Retail Group ("Пятерочка", "Перекресток", "Карусель") управляют на паритетных началах ООО "Цифровые технологии будущего". Эта компания развивает сеть постаматов "Халва" выдачи интернет-заказов в магазинах "Пятерочка" и "Перекресток", а также в отделениях Совкомбанка.

Но управляющий директор по методологии агентства "Национальные кредитные рейтинги" Станислав Волков полагает, что если Совкомбанк получит долю в "Детском мире", то в будущем перепродаст актив как непрофильный, чтобы избежать давления на обязательные нормативы. По его словам, сегодня сделки, когда банк выступает покупателем в интересах бенефициаров, происходят не часто. С одной стороны, поясняет господин Волков, участие банка дает возможность быстро аккумулировать необходимый объем средств, с другой — такие сделки привлекают внимание ЦБ, который подталкивает банки к снижению объема непрофильных активов.

Анатолий КОСТЫРЕВ, Алексей ПОЛУХИН, Халиль АМИНОВ